Tunisie : L’AIB lance le débat sur le marché alternatif

Vendredi, 19 Mars 2010 11:30 By Audinet Tunisie Economie - Finance

Dans le cadre de sa participation à l'effort de promotion et de développement du marché financier, l'Association des Intermédiaires en Bourse organise, en collaboration avec la Bourse de Tunis et Leaders, le Jeudi 1er Avril 2010, à la Maison de l'Entreprise, les Berges du Lac une table ronde sur le marché alternatif.

Le marché alternatif a été créé en Tunisie par arrêté du ministre des Finances du 24/09/2007 qui a permis la création du marché alternatif à côté du marché principal et du marché obligataire.
Ce marché est ouvert aux sociétés en cours de constitution par appel public à l’épargne, aux autres petites et moyennes sociétés avec beaucoup de souplesse quant aux exigences pour l’inscription à la cote. Ce marché, qui s’inspire des expériences française et anglaise, veut offrir aux petites entreprises, aux entreprises de technologie, un marché où elles peuvent lever des fonds pour se développer.
La législation exige, comme cela est le cas pour une entreprise qui désire se faire coter sur le marché principal, un rapport d’évaluation de ses actifs effectué par un expert-comptable inscrit à l’ordre des experts-comptables de Tunisie et un prospectus visé par le CMF.
Ce marché, étant plus risqué que le marché principal où les conditions d’inscription sont plus contraignantes, a nécessité la mise en place de nouvelles structures d’appui et de contrôle en Tunisie.
C’est ainsi que le décret 2007-1678 a créé la nouvelle fonction de «listing sponsor», qui est une entreprise de conseil financier qui «conseille la société qui veut s’introduire en Bourse et l’aider à préparer son dossier…» et l’accompagne tout au long de son séjour en veillant en permanence à ce qu’elle remplisse ses obligations de divulgation financière.
Par ailleurs, et pour assurer plus de liquidité aux titres cotés sur le marché alternatif, le décret précité a autorisé l’assistance d’un teneur de marché «Market Maker» lors de la cotation des titres sur ce marché. Le teneur de marché doit afficher en permanence un prix à l’achat et un prix à la vente pour une quantité minimale.

Le choix de ce type de marché a été encouragé par les résultats réalisés par des marchés semblables en Angleterre et en France.
Le marché alternatif demande encore du débat surtout avec les hommes du terrain « Intermédiaires en bourse » d’où le fondement de la table ronde qui rassemblera les différents intervenants.